Yenen stiger etter Japans intervensjon, aksjer faller

  • Japan intervenerer etter at dollar/yen bryter 145
  • Sentralbank bonanza som Storbritannia, Sveits, Norge fottur
  • Aksjer faller på Wall Street, i Europa, Asia
  • Obligasjonsrentene stiger etter renteheving i Fed

NEW YORK/LONDON, 22. september (Reuters) – Yenen steg opp torsdag etter at Federal Reserves sterke holdning til rentene dagen før svirret utsiktene for obligasjoner og aksjer, samtidig som den tvang Japan til å intervenere i valutamarkedene for å støtte valutaen for første gang tid siden 1998.

Dollaren falt etter å ha steget til nye topper i to tiår etter at Fed økte renten onsdag med heftige 75 basispunkter. Prosjekteringen av flere store økninger som kommer, sementerte et “høyere for lengre” syn på priser.

Obligasjonsmarkedet reagerte med at den delen av rentekurven som målte gapet mellom to- og 10-årige statsobligasjoner, inverterte mest siden minst 2000. Tiltaket, et signal om en sannsynlig resesjon om et år eller to, avtok senere litt å stå på -42,0 basispunkter.

Registrer deg nå for GRATIS ubegrenset tilgang til Reuters.com

Aksjer falt ytterligere på Wall Street og i Europa, der Russlands trussel onsdag om å bruke atomvåpen forsterket den eksisterende økonomiske smerten og volatiliteten fra Ukraina-krigen. De store britiske, tyske og franske børsene (.FTSE), (.GDAXI), (.FCHI) falt mer enn 1 %.

Men dagens store nyhet var at Tokyo rykket inn for å støtte yenen like etter at Europa åpnet. Selv om et slikt trekk hadde virket nært forestående i flere uker – yenen har falt 20 % i år, nesten halvparten av det de siste seks ukene – ga det fortsatt et slag.

Den japanske valutaen steg nesten 4 % til 140,31 til dollaren fra 145,81 på litt over 40 minutter. Yenen var sist opp 1,17 % mot dollaren på 142,36.

Reuters grafikk

Sentralbanker økte renter rundt om i verden og Japan som kjempet tilbake mot den svake yenen, avkjølte dollarens siste eksplosjon til friske høyder, sa Joe Manimbo, amerikansk senior markedsanalytiker i Convera.

“Men Feds urokkelige besluttsomhet om å gjenopprette 2% inflasjon vil sannsynligvis holde pengene godt støttet i overskuelig fremtid,” la Manimbo til.

Med dollaren stanset, steg euroen opp 0,01% til $0,9839, og andre valutaer steg også.

Tokyos trekk kom bare timer etter at Bank of Japan opprettholdt superlave renter, og kjempet mot den globale bølgen av pengepolitiske innstramninger fra USA og andre sentralbanker som forsøkte å tøyle inflasjonen.

Volatiliteten og usikkerheten har økt etter hvert som markedet tar tak i et politisk regime som reduserer likviditeten etter et tiår med overflod, sa David Bahnsen, investeringssjef i formuesforvalter The Bahnsen Group i Newport Beach, California.

“Overdreven kvantitativ lettelse det siste tiåret kommer til å resultere i overdreven innstramming, og markedet har ingen måte å prise hva dette betyr for verdivurderinger på riktig måte,” sa Bahnsen.

På Wall Street stengte Dow Jones Industrial Average (.DJI) ned 0,36 %, S&P 500 (.SPX) falt 0,85 % og den rentefølsomme Nasdaq Composite (.IXIC) falt 1,37 %.

Sannsynligheten for en resesjon hvis Fed opprettholder sin renteøkning, antyder at inntektene vil falle med 15 % neste år, sa Mike Mullaney, direktør for globale markeder i Boston Partners.

Eksklusive energisektoren har den estimerte vekstraten for S&P 500 i tredje kvartal allerede falt med 1,7 %, ifølge Refinitiv-data.

“Vi kommer til å gå tilbake til (juni) lavpunktene,” sa Mullaney om S&P 500. “Antallet som kastes rundt av bjørnene er 3200. Under et resesjonsscenario er det definitivt i spill.”

I Europa tapte den pan-regionale STOXX 600-indeksen (.STOXX) 1,79 % for å nærme seg under 400 for første gang siden januar 2021. MSCIs mål for global aksjeutvikling (.MIWD00000PUS) falt 1,04 %, og brøt under årets bunn for å berøre laveste nivå sist i november 2020.

MSCIs vekstmarkedsindeks (.MSCIEF) falt 0,90 % og asiatiske aksjer marsjerte over natten til et lavt nivå på to år etter Feds renteheving og utsikter.

Medianen av Fed-tjenestemenns egne utsikter har amerikanske renter på 4,4 % ved årets slutt – 100 bps høyere enn deres anslag fra juni – og enda høyere, på 4,6 %, innen utgangen av 2023.

Futures kranglet om å ta igjen. Yielden på toårige statsobligasjoner nådde et 15-års høyeste på 4,135 % i Asia og var sist på 4,120 %. Tiårsrentene satte nye 11-års høyder og var sist opp 19 basispunkter til 3,702 %.

I Europa steg Tysklands rentefølsomme toårige obligasjonsrente til 1,897 %, den høyeste siden mai 2011, før den falt til 1,833 %.

Yen ser historisk fall

FØLG FED

Den sveitsiske nasjonalbanken trakk også opp rentene med 75 basispunkter, bare den andre økningen på 15 år. Flyttingen avsluttet en 7-1/2-års periode med negative priser. Les mer

Også i Europa hevet Norge og Storbritannia rentene med 50 bps, og tradere så mye mer fremover.

Pundet steg beskjedent dagen etter å ha nådd et lavpunkt i 37 år på $1,1213 over natten på grunn av økende bekymringer om tilstanden til Storbritannias finanser. Sveriges krone hadde også nådd et rekordlavt nivå til tross for landets bratteste renteøkning på en generasjon tidligere denne uken.

De globale økonomiske utsiktene bidrar til å drive dollaren høyere ettersom amerikanske renter ser attraktive ut og investorer synes andre økonomier ser for skjøre ut til å opprettholde så høye renter som de Fed har tenkt.

Japan og Kina er uteliggere, og deres valutaer glir spesielt hardt. Les mer

Dollarens oppgang har også fått fremvoksende markeders valutaer til å falle og straffet kryptovalutaer og råvarer.

Lira-handlere ble sittende igjen ettersom Tyrkia, der inflasjonen er rundt 85 %, trosset økonomisk ortodoksi og kuttet ytterligere 100 basispunkter av rentene.

Olje steg i flyktig handel på grunn av bekymring for at en eskalering av krigen i Ukraina kan skade tilbudet ytterligere. Les mer

Brent-oljefutures slo seg opp med 63 cent til 90,46 dollar per fat, og amerikansk olje steg 55 cent for å sette seg ned til 83,49 dollar.

Amerikanske gullfutures avgjorde 0,3 % høyere til 1 681,10 dollar per unse.

Bitcoin steg 4,76 % til $19 345,00.

Reuters grafikk

Registrer deg nå for GRATIS ubegrenset tilgang til Reuters.com

Rapportering av Herbert Lash, tilleggsrapportering av Marc Jones i London, Tom Westbrook i Sydney; Redigering av Kirsten Donovan, Nick Zieminski og Richard Chang

Våre standarder: Thomson Reuters Trust Principles.

Leave a Comment