Statsobligasjonsrentene stiger i takt med at markedene overveier trusselen om en resesjon

Hoxton/Sam Edwards | Getty bilder

Obligasjonsrentene hoppet denne uken etter nok en stor renteøkning fra Federal Reserve, og varsler en advarsel om nød i markedet.

Den politikksensitive 2-årige statsrenten på fredag ​​klatret til 4,266 %, og nådde et 15-års høyeste, og referanseindeksen for 10-års statskassen nådde 3,829 %, den høyeste på 11 år.

Økende avkastninger kommer når markedene veier effektene av Feds politiske beslutninger, med Dow som faller nesten 600 poeng inn i bjørnemarkedets territorium, og faller til et nytt lavpunkt for 2022.

Inversjonen av avkastningskurven, som oppstår når kortsiktige statsobligasjoner har høyere avkastning enn langsiktige obligasjoner, er en indikator på en mulig fremtidig resesjon.

Mer fra Personlig økonomi:
Inflasjon og høyere priser er en “farlig blanding” for forbrukerne
Bli gift? Hvordan vite når du skal kombinere økonomien din
Nye pensjonister kan møte tilleggsavgifter for Medicare-premier

“Høyere obligasjonsrenter er dårlige nyheter for aksjemarkedet og dets investorer,” sa den sertifiserte finansplanleggeren Paul Winter, eier av Five Seasons Financial Planning i Salt Lake City.

Høyere obligasjonsrenter skaper mer konkurranse om fond som ellers kan gå inn i aksjemarkedet, sa Winter, og med høyere statsrenter brukt i beregningen for å vurdere aksjer, kan analytikere redusere fremtidige forventede kontantstrømmer.

Dessuten kan det være mindre attraktivt for selskaper å utstede obligasjoner for tilbakekjøp av aksjer, en måte for lønnsomme selskaper å returnere penger til aksjonærene, sa Winter.

Fed-økninger «noe» bidrar til høyere obligasjonsrenter

Markedsrenter og obligasjonspriser beveger seg vanligvis i motsatte retninger, noe som betyr at høyere renter får obligasjonsverdiene til å falle. Det er også et omvendt forhold mellom obligasjonspriser og avkastning, som stiger når obligasjonsverdiene faller.

Fed renteøkninger har noe bidratt til høyere obligasjonsrenter, sa Winter, med virkningen varierende på tvers av statskassens rentekurve.

Vi synes den korte enden av rentekurven er veldig interessant akkurat nå, sier BondBloxxs Gallegos

“Jo lenger du beveger deg ut på rentekurven og jo mer du går ned i kredittkvalitet, jo mindre renteøkninger påvirker rentene,” sa han.

Det er en stor årsak til den inverterte avkastningskurven i år, med 2-års-renter som stiger mer dramatisk enn 10- eller 30-års-avkastninger, sa han.

Gjennomgå aksje- og obligasjonsallokeringer

Det er et godt tidspunkt å se på diversifiseringen av porteføljen din på nytt for å se om det er behov for endringer, for eksempel å justere eiendeler for å matche risikotoleransen din, sa Jon Ulin, en CFP og administrerende direktør i Ulin & Co. Wealth Management i Boca Raton, Florida.

På obligasjonssiden ser rådgivere på såkalt durasjon, som måler obligasjoners følsomhet for renteendringer. Uttrykt i år, varighetsfaktorer i kupongen, tid til forfall og avkastning betalt gjennom løpetiden.

Fremfor alt må investorer være disiplinerte og tålmodige, som alltid, men mer spesifikt hvis de tror at rentene vil fortsette å stige.

Paul Winter

eier av Five Seasons Financial Planning

Mens kunder ønsker høyere obligasjonsrenter velkommen, foreslår Ulin å holde varighetene korte og minimere eksponeringen mot langsiktige obligasjoner etter hvert som rentene stiger.

“Varighetsrisiko kan ta en bit av sparepengene dine i løpet av det neste året uavhengig av sektor eller kredittkvalitet,” sa han.

Winter foreslår å vippe aksjeallokeringer mot “verdi og kvalitet”, som vanligvis handles for mindre enn eiendelen er verdt, over vekstaksjer, som kan forventes å gi avkastning over gjennomsnittet. Ofte søker verdiinvestorer undervurderte selskaper som forventes å styrke seg over tid.

“Fremfor alt må investorer forbli disiplinerte og tålmodige, som alltid, men mer spesifikt hvis de tror at rentene vil fortsette å stige,” la han til.

Leave a Comment