Førmarkedsaksjer: Det merkelige tilfellet med fallende gullpriser

Men gullprisene har ikke steget. Faktisk er de ned nesten 20 % fra den siste toppen i mars. Det setter gull på kanten av et bjørnemarked.

“Investorer har ikke mye appetitt på å holde gull i det nåværende miljøet,” fortalte Warren Patterson, sjef for råvarestrategi i ING.

Å bryte det ned: Gullprisene skjøt i været i begynnelsen av mars da frykten for konsekvensene av Russlands invasjon av Ukraina økte. Siden den gang har imidlertid annen markedsdynamikk kommet i forgrunnen.

Kall det Fed-effekten. Sentralbanken har hevet renten aggressivt i et forsøk på å få ned inflasjonen, som fortsatt er hardnakket høy, spesielt ettersom krigen i Ukraina styrker mat- og energiprisene.

Federal Reserve økte onsdag rentene med tre fjerdedeler av et prosentpoeng for sitt tredje møte på rad, et trekk uten sidestykke. Det signaliserte også at betydelige stigninger kan være på bordet i november og desember.

Den handlingen presset den amerikanske dollaren til et nytt nivå på to tiår. Dollaren er opp 16 % mot en kurv av store valutaer så langt i år, en enorm økning.

Disse bevegelsene har skadet aksjer. Men de påvirker også gull.

Det er delvis fordi transaksjoner av varer, inkludert gull og andre edle metaller, vanligvis skjer i dollar. En sterkere valuta gjør det dyrere for utenlandske investorer å kjøpe seg inn, og kan redusere etterspørselen og presse prisene ned.

En annen faktor er effekten av Feds tøffe stigningssyklus på amerikanske statsobligasjoner. Rentene på disse obligasjonene, som beveger seg motsatte kurser, har økt ettersom Fed har strammet inn politikken. Yielden på referanseindeksen for 10-års amerikanske statsobligasjoner var sist på 3,77 %, opp fra rundt 1,5 % ved starten av året.

Gull konkurrerer også med statsobligasjoner som en trygg havn-investering. Og når investorer kan få bedre avkastning på sistnevnte, ser førstnevnte langt mindre attraktiv ut.

Patterson sa det slik: “Hvis du øker renten, hva vil du helst beholde, gull eller noe som kommer til å gi deg avkastning?”

Tidens tegn: Denne uken gjorde det klart at sentralbanker ikke planlegger å endre taktikk med det første, og presenterer oppgaven med å få inflasjonen under kontroll som sin prioritet.

Etter at Fed annonserte sin siste renteøkning, fulgte andre etter. Bank of England presset rentene i Storbritannia til det høyeste nivået siden 2008. Sverige, Indonesia, Vietnam, Norge og Sveits økte også.

Det betyr at gull neppe vil lansere et comeback på kort sikt. For at det skal skje, må bildet om inflasjon endres, sa Patterson.

“Det er virkelig truffet denne uken,” sa han. “Du ser pengeinnstramminger over hele linja fra de fleste sentralbanker der ute.”

Investorer hater Storbritannias skattekuttspill

Det britiske pundet stupte fredag ​​etter at den britiske regjeringen avduket sitt bud på å redde økonomien fra resesjon med en plan som innebærer å kutte skattene, fjerne et tak på bankbonuser og en stor økning i låneopptak.

Dette bare inn: Finansminister Kwasi Kwarteng sa at regjeringen trengte en “ny tilnærming for en ny æra, fokusert på vekst.”

Han sa at regjeringen ville kutte personlige inntektsskatter og kansellere planene om å heve bedriftsskattene neste vår. Samtidig sa Kwarteng at regjeringen vil gå videre med planer om å subsidiere energiregningene for millioner av husholdninger og bedrifter.

Men Storbritannia vil måtte utstede betydelig mer gjeld for å finansiere denne planen, noe som bekymrer investorer. Landet planlegger å låne 82 milliarder dollar mer enn det spådde tilbake i vår, sa det britiske finansdepartementet.

Tiltakene kommer bare en dag etter at Bank of England advarte om at landet allerede var i en lavkonjunktur da det økte renten for syvende gang siden desember i fjor, en del av et forsøk på å temme inflasjonen som forårsaker en dyp kostnad. levekrise for millioner av mennesker.

Investorer var allerede bekymret for at landet bruker over evne. Institute for Fiscal Studies advarte i en onsdagsrapport om at statlige lån var på en «uholdbar vei».

Investorinnsikt: Pundet sank nesten 2 % til 1,10 dollar fredag ​​etter Kwartengs kunngjøring, og nådde sitt laveste nivå siden 1985.

Britiske statsobligasjoner solgte seg også kraftig ut. Renten på referanseindeksen for 10 år er nær 3,78 %. Det startet året under 1 %.

Folk liker å kjøpe ting i bulk akkurat nå

Når folk ser på lommeboken, er de mer tilbøyelige til å jakte på tilbud. Det betyr at de er på vei til Costco (KOSTE)hvor de kan kjøpe varer i bulk til en billig penge.

Selskapet sa torsdag at inntektene for det siste kvartalet, som ble avsluttet i august, steg mer enn 15 % til 72 milliarder dollar.

Hva ser Costco? Richard Galanti, selskapets finansdirektør, sa at det er “litt lys i enden av tunnelen” på prisøkninger.

Når man snakker med selskapets enorme nettverk av leverandører, er det tegn på at kostnadene synker. Produsenter av utemøbler og griller drar for eksempel fordel av lavere stålpriser. Kostnaden for frakt av containere har også sunket, og det er lettere å finne kasser.

“Vi ser i det minste at ting går – begynner å gå – i riktig retning,” sa Galanti.

I mellomtiden planlegger Costco å utnytte størrelsen sin for å holde seg konkurransedyktig på priser og fortsette å øke salget. Medlemskostnadene vil forbli de samme for nå, men kan øke i fremtiden hvis nødvendig, sa Galanti. Konkurrenten Sam’s Club økte nylig medlemsavgiftene.

“Vi har fortsatt den pilen i koggeret når vi går fremover,” sa Galanti. Aksjene er ned 3 % i førmarkedshandelen.

Neste

Den amerikanske Purchasing Managers’ Index for september, som gir en titt på helsen til produksjons- og tjenestesektorene, publiseres klokken 9:45 ET.

Kommer neste uke: Tredje kvartal avsluttes. S&P 500 har tapt 0,7 % siden begynnelsen av juli. Det signaliserer pågående usikkerhet, men vil markere en forbedring i forhold til tapet på 16 % registrert i andre kvartal.

Leave a Comment